每(mei)经记(ji)者 杨建    每(mei)经编辑 赵云    　　今(jin)年4月底以来这波反弹(dan)行情，沪指从(cong)2863点一(yi)路冲到目(mu)前的3349点。接近五百点(dian)的大反弹，如果踏(ta)空，你会慌吗？　　不要失落，近期踏空的私募大佬(lao)也不(bu)在少数，就连(lian)基金大佬董承非也位列其中。　　实际上董承非的踏空或有迹(ji)可循，在(zai)今年(nian)5月的一次路演中，董承非就表(biao)示“中短期我会比较关注有深度(du)价值(zhi)高分红的个股(gu)”，在拉风的“新(xin)半军”板块里（即新(xin)能(neng)源、半导体和军工），董承非喜欢半导体，但(dan)在今年近五百(bai)点的大反弹行情下(xia)，新能源及光(guang)伏才是反弹的主力军，半导体板块(kuai)反弹力度较弱。所以说董承非踏空并非偶然。　　基金大佬(lao)董承非也踏空了　　随着股市的回暖(nuan)，私募也开始(shi)回血了。虽然踏空的投资者不少，但这次反弹踏空(kong)的可(ke)不止散(san)户，就连基(ji)金大佬董承非也踏空了。奔私之后的董承非在今(jin)年5月9日，发行其首只系列产品睿郡承(cheng)非系列产品。当时市(shi)场(chang)还没从探(tan)底的恐慌中走出来，私募发行相对较冷，董承非旗下的睿郡承非系列产品最终完成了45亿元的募集规模。　　董(dong)承非也对自己的(de)产品进行了跟投，自(zi)购不少于4000万元新基金。不过(guo)对于这45亿的资金，却在5月的反弹行情下白白踏空了。私募排排(pai)网数据显(xian)示(shi)，董承非旗下产品大多数私募新产品的净(jing)值还(hai)是1元，都(dou)没有建仓(cang)的迹象。　　不过董承非旗(qi)下睿郡承非品享2期截止6月17日公布的最新净值显示为0.9977元，今年以来收益亏损(sun)0.23%，同期(qi)沪深300指(zhi)数则是上涨了7.57%；另(ling)外董承非旗下(xia)“华润信托-睿郡承非众享1期”截止6月2日的单位净值为0.9973元。在5月17日至6月2日之间(jian)，睿郡承非众(zhong)享1期的收益为亏损(sun)0.27%，同期沪深300指数上涨2.09%。　　目前董(dong)承非旗下有净值变化的私(si)募产品，净值曲线也没有太大的变化，应该是产品(pin)并没有(you)下什么仓位(wei)，依然在(zai)水位线附近徘徊。有业内人士猜测(ce)，目(mu)前董承非产品处于建仓期，仓位较低，处于低仓位运(yun)行。对于建仓思路，董承非在路演时也曾说到，新产品会(hui)在有(you)安全垫(dian)的条件下，布局一定的仓位，如果无法赚到安全垫，会在配置上做结(jie)构调整，而不(bu)是选择加仓。　　实际(ji)上踏空的并非只有董承非(fei)，很多百(bai)亿私募大佬都踏空了，比如(ru)私募大佬但斌，在反弹行情下，但斌旗下一些产品净值却出(chu)现明显的下跌。东方港湾相关人士此前回应每经(jing)记者称，目前只是部分产品做了仓位调整，部分产品因为持仓有美(mei)股的原(yuan)因(yin)，受到(dao)的影响大。　　此外还有2021年度百亿私募冠军冲积资产也踏空了。以冲积积极成长1号为例，该(gai)产品近一月的收益为1.48%，而同期沪深300指数上涨了5.68%。从其净值曲线来看，近一(yi)月来，净值曲(qu)线波动较小，明显是空(kong)仓或低仓运行。旗下还有一些产品净(jing)值走势(shi)也是如此。　　踏空都是有原因的　　实际上私募大佬们踏空并(bing)非偶然，比如董承非踏空是有(you)迹可循的，踏(ta)空也是有原(yuan)因的。董承非(fei)在今年5月(yue)的(de)一次路(lu)演中表示：“选择什么(me)方向，我定位是一个过渡期，属于低回报期，中短期我会比较关注有深(shen)度价值(zhi)高分红的个股，这些能够有(you)五六(liu)个点的分(fen)红，都是难能可贵(gui)的(de)。如果是真正拉长周期看，我会(hui)选择一(yi)些100亿(yi)到1000亿市值的公司。”　　“这次目标市值属于偏小，实事求是地讲，我相对会把眼(yan)光放在偏小市值的公司上。这也是非常现实的选择，因为在公募的时候，小股票对我来讲意(yi)义不大，现在小股票对我是有意义的，所以自己的眼光会放低一些(xie)。”　　“从具体板块来讲，还(hai)是(shi)相对会比较喜(xi)欢(huan)偏(pian)成长类的，过去几年大家认为都有机会的产(chan)业不外乎光伏、新能源汽车、半导体、军工，“新半军”的东西(xi)会多一些。这几个拉(la)风(feng)的产业(ye)里，我比较喜(xi)欢半导体，因为半导体企业无论是从商业模式的角度(du)还是从竞争的角度来(lai)讲，它的差异(yi)化会大一些。”　　“另外(wai)光伏是同质化竞争，新能(neng)源汽车的龙头企(qi)业有一定的议价能力，但是议价能力相(xiang)对有限，所以部分还是(shi)同质化的。从客户的粘性来讲，半导体还(hai)是会更强一些。军工相对来讲我会比较担心(xin)，近5年是(shi)不错的，但是5年以(yi)后不好说，景气度自已自里没底，所以担心这方面多一点。”　　不过回过头来看，A股这一(yi)轮大反弹，领涨的主力军恰(qia)恰是“新半军”，其中最耀眼的又(you)是新能源上下(xia)游以及新能源汽车，还有光伏风(feng)电的上下游产(chan)业链公司。如新比亚迪的市值(zhi)突破了万亿大关(guan)，不少新能源个股(gu)从底部起来涨幅翻倍。而(er)半(ban)导体(ti)和军(jun)工的表现相对较弱一些。　　新能(neng)源光伏领涨大反弹，还(hai)有(you)机会么？　　对于新能源板块，前海开源基(ji)金首席经济学家杨德龙(long)近期在微信(xin)中告诉记者，新(xin)能源(yuan)无疑是这轮市场回升最主要的(de)推动力，从4月27日大盘阶段性见(jian)底(di)以来，新能源高歌猛进，带动了整个市场(chang)的人气，也获得(de)了很(hen)好的涨幅(fu)。新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，从未来(lai)的增长空间(jian)来看，依然值得(de)关注。在经过短暂休(xiu)整后，新(xin)能源(yuan)有望再次开(kai)启新一波回升。　　深圳巨泽投资(zi)董事(shi)长马澄在微信中告诉记者，近期为刺激消费，在国家(jia)大(da)力支持新能源汽车的大(da)背景下，资本市场中新能源汽(qi)车涨势喜人，完全一幅牛市的气象。比亚迪涨幅更是达到50%，市值一度突破万亿。从估值来看(kan)，截止6月24日，比亚迪动态市盈率估(gu)值高达316倍，是明显存着泡沫的。　　不过资本市场(chang)往往会提升反映上市公(gong)司的未来的成长预期，从比亚迪2022年一季度财报来看(kan)，净利润增速(su)高达(da)240%，从(cong)比亚迪5月(yue)份销量来看，再次单(dan)月突(tu)破10万(wan)辆大关，同比增速152.8%，也就是说目前比亚迪增速强劲，企业高成长性特(te)征明显。考虑到当前全球正处于新能革命浪(lang)潮当中，新能源汽车发展迅猛，且成长空间巨大，做为国内新能源汽车的一哥，虽然从当前绝对估值来看当前存在着一定(ding)的泡沫，但从长远来看，这是估值并不十分高估，企业目前的高估(gu)值完全可(ke)以(yi)被(bei)未来的成长(chang)抵消。　　不过广(guang)东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，新能源汽(qi)车板块目(mu)前的涨幅基(ji)本上已经反(fan)映了前期的行业政策利好和月度销售数据了(le)，目前明显开始有点过热(re)了，所以风险也是(shi)伴随而来(lai)，只是板块趋势目前(qian)仍然在火爆的情绪(xu)推动(dong)下，继续惯性向上。对于后期，建(jian)议大家目前(qian)不要再去高位追涨这(zhe)些涨幅过大的板块个股。　　封面图片(pian)来源：摄图网-501152593